蝴蝶泉奇景古已有之，明代徐霞客笔下已有生动的记载。郭沫若1961年游览时，手书“蝴蝶泉”三个大字，刻于泉边的坊石之上。著名诗人郭沫若于1961年秋到大理游蝴蝶泉时，曾写下“蝴蝶泉头蝴蝶树，蝴蝶飞来万千数，首尾联接数公尺，自树下垂疑花序”的诗句。
相关传说：蝴蝶会这天，赶会观蝶的人，穿红着绿，纷至沓来，欢声笑语使蝴蝶会更加春意盎然。关于蝴蝶会的来历，还流传着一个动人的神话故事：蝴蝶泉又叫无底潭。古时候，云弄峰下有个叫羊角村的地方；住着一位如花似玉，心灵手巧的姑娘雯姑。她的勤劳和美丽使小伙子们做梦都想得到她纯真的爱情。云弄峰上有个英俊的白族年轻樵夫名叫霞郎，不仅武艺高强，而且为人善良。有一年，雯姑与霞郎在三月三的朝山会上相逢，一见钟情，互订终身。