铁拐李本来不是一名跛脚乞丐，本在长得是十分魁梧，相貌堂堂。
一直在山中修行，望得道成仙，一次要去参加老君的华山仙会，便元神出游，临行前告诉弟子，自己七日后没有回来，便把自己的尸壳烧掉。
没想到在第六天的时候，弟子收到报信，自己的母亲病危了，弟子等到第七天中午还未见师父元神回来，便烧了师父的尸壳，回见看望母亲去了。
没想到在弟子走后不久，铁拐李的元神便回来了，结果发现自己的尸壳已被烧掉，变无处可托。
铁拐李忽然发现不远处有一刚刚饿死之人的尸体，便想的先附体于此尸壳。
铁拐李从尸壳前额脑门进入，刚站起来，便觉得不对，一看之下黑莲蓬头、卷须巨眼，关键是右脚还是瘸的，便想元神跳出。
这时老君出现在铁拐李面前，制止了铁拐李，并说“道行不在于外表，你这幅模样，只需功夫充满，便是异象金仙。
”于是老君赐予铁拐李一根拐杖，一道金箍。
此后铁拐李便住拐，金箍束发，背着宝葫芦降到人间治病救人。