木香中含有挥发油成分，还还有种类众多的烯类成分，少量的酮、醛、酚等化合物。此外木香中还含有天冬氨酸、谷氨酸等20中氨基酸以及胆氨、木香碱等物质。
1. 木香超临界提取物对盐酸-乙醇型急性胃溃疡具有显著的抑制作用；对小鼠利舍平型胃溃疡和大鼠醋酸损伤型慢性溃疡也有明显的抑制作用。
2. 木香超临界提取液及水煎剂对健康人胃能够促进生长抑制素的分泌，水煎液能够促进胃肠蠕动。
3. 煨木香具有显著的抗腹泻的作用。
4. 木香挥发油、醇提取物、乙醚提取物有抑菌作用；醇提取物有抗炎作用。
5. 木香还具有抗肿瘤、扩张血管、抑制血小板聚集等作用。